欣贺股份的前世今生：2025年Q3营收10.55亿排行业22，净利润1037.68万排25，远低于头部企业

欣贺股份成立于2006年6月7日，于2020年10月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为福建省厦门市。该公司是中高端女装领域佼佼者，拥有多品牌矩阵，具备完整生产供应链与智能化仓储物流体系。

欣贺股份主要从事中高端女装的设计、生产和销售，所属申万行业为纺织服饰 - 服装家纺 - 非运动服装，所属概念板块包括福建自贸区、小盘、抗菌面料核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业22，净利润行业25
2025年三季度，欣贺股份营业收入为10.55亿元，在行业38家公司中排名第22。行业第一名海澜之家营收达155.99亿元，第二名森马服饰为98.44亿元，行业平均数为22.51亿元，中位数为12.47亿元。当期净利润为1037.68万元，行业排名第25。行业第一名雅戈尔净利润为23.34亿元，第二名海澜之家为18.44亿元，行业平均数为1.76亿元，中位数为3481.88万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度欣贺股份资产负债率为22.48%，低于去年同期的22.83%，且远低于38.41%的行业平均水平，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为66.87%，虽略低于去年同期的67.53%，但显著高于44.68%的行业平均，盈利能力较强。

董事长孙柏豪薪酬133.05万元，同比增加1.05万元
欣贺股份控股股东为欣贺国际有限公司，实际控制人为卓建荣、孙孟慧、孙柏豪、孙瑞鸿、孙马宝玉。董事长兼总经理孙柏豪为中国台湾籍，毕业于英国伯明翰大学，是福建省级高层次人才。2018年加入公司，历任多职，现任厦门市湖里区政协委员。其薪酬从2023年的132万增加至2024年的133.05万。

A股股东户数较上期减少4.40%
截至2025年9月30日，欣贺股份A股股东户数为1.53万，较上期减少4.40%；户均持有流通A股数量为2.69万，较上期增加2.61%。

申万研究所指出，欣贺股份24年业绩短期承压，25Q1利润拐点显现。业务亮点如下：1. 公司注重投资者回报，2024年实施2023年年度权益分派，派发现金股利9656万元，占2023年归母净利润的96.4%。2. 董事长2024年累计增持公司股份1224万股，合计增持金额7036万元。3. 公司深耕中高端女装领域，多品牌矩阵协同效应优势显著，具备完整的生产供应链及智能化的仓储物流体系。该机构预计25 - 27年归母净利润分别为1.3/1.4/1.5亿元（原25年为3.3亿元），对应PE分别为25/23/22倍，下调至“中性”评级。风险提示包括消费恢复不及预期、市场竞争加剧、存货增加风险。

图：欣贺股份营收及增速

图：欣贺股份净利润及增速

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