从“男人的衣柜”到出海求生——海澜之家、姐弟接班、IPO冲刺

曾经红遍全国的“男人的衣柜”，如今也要赴港上市了。

最近，海澜之家宣布计划发行H股并于港交所上市。其实早在2014年，它就已经借壳凯诺科技登陆A股，市值最高时接近450亿元。如今，时隔十年再次推动IPO，被不少人解读为一次转型冲刺。

这个国民男装品牌的崛起与沉浮，背后是一位父亲与一对儿女的交棒故事，更折射出中国民营企业“创二代”接班潮的风向。

海澜之家的创始人周建平，出身江苏江阴的普通家庭，靠着早年在纺织行业的摸爬滚打起家。2002年，他在南京开了第一家“海澜之家”门店，打出“男人的衣柜”口号。

品牌之所以能迅速出圈，靠的是轻资产+高性价比的打法。它不自建工厂、不压库存，而是搭建平台，让供应商提供产品，加盟商开店，总部统一运营，卖不掉的货还能退。风险几乎都被转嫁给了供应商。

这种模式在当时是创新，也极具效率。加上2006年印小天那句“男人一年逛两次海澜之家”魔性广告，海澜之家迅速变成了家喻户晓的男装品牌。

到2013年，海澜之家门店数量突破3000家，次年成功上市，成为中国服装零售赛道的明星公司。彼时的周建平，也一度成为国内服饰行业首富。

企业做大后，接班问题自然被提上日程。2020年，周建平将董事长职位交给了儿子周立宸。周立宸1988年出生，毕业于清华大学金融系，曾在挚信资本工作，2012年回归公司，逐步接手管理。

他的姐姐周晏齐也没有缺席。她早年留学加拿大，曾在新加坡星展银行任职，后加入海澜之家，随着公司上市身价水涨船高，一度成为“江苏女首富”。

这对姐弟如今已全面走到台前，承担起海澜之家的未来方向。

但接班不等于接稳。在他们接手之际，海澜之家也正陷入“中年危机”。

你上次逛海澜之家，是什么时候？

当年遍布全国的蓝色门店，如今在年轻人心中，成了“爸爸的衣柜”。服装款式跟不上潮流、设计偏保守、缺少创新，成了品牌难以甩脱的标签。

数据反映出寒意：2024年海澜之家营收209.57亿元，同比下降2.65%；净利润21.59亿元，同比下滑26.88%；库存高达119.87亿元，创下历史新高。

问题的根源在于商业模式。早年那套“无库存压力、快速扩张”的打法，确实带来了门店数量的爆发式增长，但长期来看，品牌缺乏设计和供应链控制力，产品款式开始严重老化。

再加上流量红利消退，供应商承担库存风险的动力也在减弱。正如公司高层所说：“卖得好大家都高兴，卖不好谁还愿意合作？”

海澜之家并非没有尝试转型。近年推出了女装品牌OVV、潮牌黑鲸HLA Jeans，签下林更新、沈腾、张颂文等明星代言人，努力靠近年轻消费者。但效果始终有限。

于是，出海成了重要方向。2025年上半年，公司海外营收达2.06亿元，同比增长27.42%，东南亚、中东、中亚等地区成为重点市场。

如果说海澜之家赴港上市是一场转型自救，也是“创二代”掌舵者的一次答卷。

放眼全国，这样的例子越来越多。卧龙电驱、万辰集团、中策橡胶、珀莱雅、通威股份……越来越多家族企业的“二代”登上舞台，一边面对时代变迁，一边接过父辈的资产与使命。

中国80%以上的民营企业为家族企业，其中大量创始人出生于上世纪50年代，随着年龄渐长，企业传承成为必答题。

但守业从来不容易。宗馥莉接班娃哈哈一年内重回700亿营收，但也伴随着人事震荡和家族纷争。刘畅在新希望的表现同样备受关注。

“接班不是接职位，而是接使命。”这句话，在海澜之家姐弟身上同样适用。

海澜之家正站在十字路口。

品牌老化、模式掣肘，是摆在眼前的现实；赴港上市、出海扩张，是寻找破局的尝试。而接班的周立宸和周晏齐，代表着新一代企业家，既要面对父辈留下的光环，也要承担转型的压力。

这不仅是一个品牌的转型故事，更是整个民营经济代际更替的缩影。

三十年河东，三十年河西。海澜之家能否在下一轮浪潮中再起波澜，还需时间来验证。