“国家队”千亿持仓大曝光！ 最新买入名单来了，跟着主力找方向

最新数据显示，“国家队”在A股持仓总市值超千亿元，二季度新进和增持动向透露下一代投资主线。 普通投资者如何从这些“聪明钱”的布局中捕捉机会？

“国家队”通常指的是代表国家层面进行证券市场操作的几家大型金融机构，主要包括中央汇金投资有限责任公司、中央汇金资产管理有限责任公司和中国证券金融股份有限公司。 这些资金被视为市场的“定海神针”，其主要职责是通过大规模资金运作维护市场稳定或引导投资方向。

截至2025年二季度末，“国家队”出现在超过190家上市公司的股东名单中。 从行业分布来看，金融、房地产、能源、材料、医药等行业仍是其布局重点。 这些行业基本上都是国民经济的支柱产业，具有稳定的基本面和较强的抗风险能力。

中央汇金的前四大重仓股分别为中信建投、新华保险、中国平安、贵州茅台，每只市值都超过100亿元。 这些大盘蓝筹股流动性好，估值合理，符合“国家队”长期价值投资的理念。

从持股变动看，汇金资管新进了大商股份，约93.92万股。 大商集团是一家以零售业务为主的企业集团，业务涵盖百货、超市、电器等多种零售业态，旗下拥有麦凯乐、新玛特、千盛等商号。

证金公司则减持了多家企业，包括绿地控股、金隅集团、君正集团、海澜之家等。 其中，绿地控股遭减持约4681万股，变动数量居前；金隅集团、君正集团分别被减持3036.75万股和1799.09万股。

证金公司还在小规模减持了金风科技、华兰生物、环旭电子、大族激光，减持股数分别为211.63万股、93.95万股、56.79万股、32.53万股。 这些调整反映出“国家队”对不同行业的看法变化。

社保基金作为“国家队”的重要组成部分，其操作方向同样值得关注。 社保基金排名前列的重仓股包括三一重工、云铝股份、汇川技术、传音控股、正泰电器。 其中，汇川技术、三一重工都受到了社保基金的小幅减持。

从增持变动看，社保基金共计增持了343家公司。 其中，三安光电、中国人保、内蒙华电、华菱钢铁分别被大手笔增持8,000.99万股、5,211.73万股、4,858.88万股、4,807.94万股。

通威股份、南极电商、八一钢铁、顺丰控股、华发股份也获得社保基金青睐，分别被增持3,285.32万股、3,214.70万股、2,600.00万股、2,598.05万股、2,588.72万股。 这些增持操作显示出社保基金对新能源、电商物流、钢铁和房地产等行业的看好。

在减持方面，社保基金对129家公司进行了减持。 星源材质、长虹美菱、龙元建设、杭氧股份分别遭大手笔减持2,240.03万股、1,842.38万股、1,800.00万股、1,164.49万股。

华锦股份、玲珑轮胎、太阳纸业、银轮股份、远东股份也遭到社保基金减持，减持数量分别为956.35万股、906.41万股、879.58万股、878.27万股、845.68万股。 这些减持动作可能基于对公司基本面或行业前景的重新评估。

除了直接持股外，“国家队”还通过ETF进行市场布局。 2025年二季度末，“国家队”通过ETF入市资金占A股ETF总规模的36.1%，持仓总规模突破1.1万亿元。

中央汇金投资有限责任公司持仓规模达6617亿元，主要投向华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等宽基ETF。 这些大盘宽基ETF占比超80%，单季度增持超1500亿元。

中央汇金资产管理有限责任公司持仓规模3822亿元，除了投资大盘宽基ETF外，还配置了华夏中证1000ETF、南方中证500ETF、嘉实科创板50ETF等中小盘ETF。 中证1000ETF持仓比例超80%，显示出对科技创新弹性的关注。

易方达基金-汇金资管计划规模62亿元，重仓消费与科技，主要投向广发中概互联ETF、鹏华中证酒ETF、易方达医药ETF和南方有色金属ETF。 这一配置呈现出减持消费ETF转向医药、酒及海外互联网的特点。

华夏基金-汇金资管计划规模30亿元，押注港股红利与医疗，主要投资恒生红利ETF、医疗器械ETF和国企一带一路ETF。 操作上显示出减持芯片、军工转向防御性板块的趋势。

从收益表现来看，“国家队”重仓的ETF显著跑赢大盘。 沪深300ETF平均收益22.8%，跑赢指数3.1个百分点；中证1000ETF受益政策红利，收益34%-35%，超指数基准5%以上。

风控方面，“国家队”投资的ETF也表现出色。 易方达沪深300ETF年化夏普比率0.95，最大回撤低于指数；华夏上证50ETF近5年累计回报386%，成功穿越多轮市场周期。

“国家队”的持仓调整往往具有前瞻性。 近年来对中小盘ETF的增持比例显著上升，从5%升至18%，显示出对小盘成长风格及政策支持领域的长期看好。

专精特新企业成为“国家队”新的关注焦点。 央企科技引领ETF、数字经济ETF等政策导向型ETF获得战略性增持。 这些领域与国家产业政策高度契合，如高端制造、数字经济、绿色能源等。

“国家队”的操作周期较长，通常不以短期市场波动为决策依据。 其持仓核心并非短期获利，而更侧重于市场稳定、引导长期资金流向和落实国家战略。