宝盈华证龙头红利50指数发起式季报解读：份额赎回近20%，利润亏损超35万

宝盈华证龙头红利50指数发起式基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内出现了份额赎回近20%，利润亏损超35万的情况。以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：本期利润亏损，资产净值有差异

本期已实现收益

宝盈华证龙头红利50指数发起式A类本期已实现收益为406,327.54元，C类为116,619.62元 。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后有一定收益。

基金类别本期已实现收益（元）宝盈华证龙头红利50指数发起式A406,327.54宝盈华证龙头红利50指数发起式C116,619.62

本期利润

然而，A类本期利润为 -210,115.69元，C类为 -149,669.27元，整体处于亏损状态。这是由于本期公允价值变动收益等因素导致，尽管已实现收益为正，但公允价值变动可能带来负面影响。

基金类别本期利润（元）宝盈华证龙头红利50指数发起式A-210,115.69宝盈华证龙头红利50指数发起式C-149,669.27

加权平均基金份额本期利润

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0040元，C类为 -0.0075元，显示出每份基金在本季度的盈利情况不佳。

基金类别加权平均基金份额本期利润（元）宝盈华证龙头红利50指数发起式A-0.0040宝盈华证龙头红利50指数发起式C-0.0075

期末基金资产净值

期末A类基金资产净值为55,279,372.95元，C类为21,375,546.93元 ，两类资产净值存在一定差距。

基金类别期末基金资产净值（元）宝盈华证龙头红利50指数发起式A55,279,372.95宝盈华证龙头红利50指数发起式C21,375,546.93

期末基金份额净值

A类期末基金份额净值为1.1291元，C类为1.1248元，差距较小。

基金类别期末基金份额净值（元）宝盈华证龙头红利50指数发起式A1.1291宝盈华证龙头红利50指数发起式C1.1248

基金净值表现：小幅波动，跑赢业绩比较基准

宝盈华证龙头红利50指数发起式A

过去三个月，净值增长率为 -0.28%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，净值增长率跑赢业绩比较基准1.29个百分点；过去六个月，净值增长率为 -1.95%，业绩比较基准收益率为 -3.06%，跑赢业绩比较基准1.11个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月-0.28%-1.57%1.29%过去六个月-1.95%-3.06%1.11%

宝盈华证龙头红利50指数发起式C

过去三个月，净值增长率为 -0.34%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，跑赢业绩比较基准1.23个百分点；过去六个月，净值增长率为 -2.08%，业绩比较基准收益率为 -3.06%，跑赢业绩比较基准0.98个百分点；过去一年，净值增长率为4.93%，业绩比较基准收益率为1.68%，跑赢业绩比较基准3.25个百分点；自基金合同生效起至今，净值增长率为15.53%，业绩比较基准收益率为12.76%，跑赢业绩比较基准2.77个百分点。

过去三个月-0.34%-1.57%1.23%过去六个月-2.08%-3.06%0.98%过去一年4.93%1.68%3.25%自基金合同生效起至今15.53%12.76%2.77%

投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化

报告期内，我国宏观经济保持稳定增长，股市走势波动。3月下旬至4月初受特朗普“对等关税”冲击，A股由涨转跌，4月后关税政策调整，市场预期修复。本季度多数指数收涨，小盘表现好于大盘，价值风格好于成长风格。

本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数收益并控制跟踪误差。

展望下半年，全球经济面临挑战，中美经贸关系仍需关注，外部流动性有利于市场风险偏好提升，国内政策有望带动宏观经济基本面企稳修复，红利策略仍具备配置价值。

业绩表现：份额净值增长率略降，跑赢业绩基准

截至本报告期末，宝盈华证龙头红利50指数发起式A的基金份额净值为1.1291元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.28%；宝盈华证龙头红利50指数发起式C的基金份额净值为1.1248元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.34%。同期业绩比较基准收益率为 -1.57%，两类基金均跑赢业绩比较基准。

资产组合：权益投资占主导，债券投资稳健

资产组合情况

报告期末，权益投资金额为72,769,931.14元，占基金总资产的93.95%，其中股票投资即72,769,931.14元；固定收益投资1,908,374.05元，占比2.46%，均为债券投资；银行存款和结算备付金合计2,530,953.09元，占比3.27%；其他资产247,751.25元，占比0.32%。整体资产组合以权益投资为主，债券投资作为稳健配置。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资72,769,931.1493.95固定收益投资1,908,374.052.46银行存款和结算备付金合计2,530,953.093.27其他资产247,751.250.32

股票投资行业分布

指数投资：制造业占比最高，公允价值为37,527,691.00元，占基金资产净值比例48.96%；采矿业公允价值11,916,632.60元，占比15.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比3.69%；建筑业占比1.69%；租赁和商务服务业占比3.04%；文化、体育和娱乐业占比1.88%。行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)制造业37,527,691.0048.96采矿业11,916,632.6015.55电力、热力、燃气及水生产和供应业2,826,740.003.69建筑业1,298,827.001.69租赁和商务服务业2,331,620.003.04文化、体育和娱乐业1,437,952.001.88积极投资：制造业公允价值32,650.92元，占基金资产净值比例0.04%；科学研究和技术服务业公允价值1,723.62元，占比0.00%。整体积极投资占比较小。制造业32,650.920.04科学研究和技术服务业1,723.620.00

股票投资明细：前十股票集中，部分新股受限

指数投资

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票中，建设银行占比4.68%，工商银行占比4.66%，海澜之家占比3.78%，中国神华占比3.13%，郑煤机占比3.12%，招商银行占比3.06%，分众传媒占比3.04%，格力电器占比2.80%，中煤能源占比2.67%，梅花生物占比2.59%。这些股票多为各行业龙头企业。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）1601939建设银行4.682601398工商银行4.663600398海澜之家3.784601088中国神华3.135601717郑煤机3.126600036招商银行3.067002027分众传媒3.048000651格力电器2.809601898中煤能源2.6710600873梅花生物2.59

积极投资

前五名股票投资明细中，海康威视、北新建材、公牛集团、江南新材、泰鸿万立占基金资产净值比例均较小，在0.01%及以下。其中江南新材和泰鸿万立因新股流通受限。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明1002415海康威视0.01-2000786北新建材0.01-3603195公牛集团0.01-4603124江南新材0.01新股流通受限5603210泰鸿万立0.00新股流通受限

债券投资：国债为主，单一债券集中

报告期末债券投资均为国家债券，公允价值1,908,374.05元，占基金资产净值比例2.49%。前五名债券投资明细中，仅019766 25国债01这一种债券，数量19,000张，公允价值1,908,374.05元，占基金资产净值比例2.49%，债券投资较为集中。

序号债券代码债券名称占基金资产净值比例（%）101976625国债012.49

开放式基金份额变动：赎回比例近20%，规模有变化

报告期期初基金份额总额A类为54,843,882.36份，C类为26,740,531.25份；报告期期间基金总申购份额A类为3,169,772.86份，C类为18,076,474.46份；报告期期间基金总赎回份额A类为9,054,809.45份，C类为25,812,902.64份。整体赎回份额较大，导致报告期期末基金份额总额A类为48,958,845.77份，C类为19,004,103.07份，赎回比例近20%。

基金类别报告期期初份额总额报告期期间总申购份额报告期期间总赎回份额报告期期末份额总额宝盈华证龙头红利50指数发起式A54,843,882.363,169,772.869,054,809.4548,958,845.77宝盈华证龙头红利50指数发起式C26,740,531.2518,076,474.4625,812,902.6419,004,103.07

综合来看，宝盈华证龙头红利50指数发起式基金在二季度虽在净值表现上跑赢业绩比较基准，但面临利润亏损和份额赎回的情况。投资者需关注全球经济形势、中美经贸关系等因素对基金未来业绩的影响，以及基金在行业和个股配置上的调整。

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