交银可转债债券季报解读：净值增长率与转债配置比例双高

2025年第2季度，交银施罗德可转债债券型证券投资基金（以下简称“交银可转债债券”）在复杂多变的市场环境中展现出独特的投资策略与业绩表现。本季度报告揭示了基金在财务指标、净值表现、资产配置等多方面的关键信息，为投资者深入了解基金运作提供了重要依据。

主要财务指标：A、C份额各有表现

各指标呈现不同增长态势

本季度，交银可转债债券A类份额本期已实现收益为1,816,472.19元，本期利润为1,747,144.17元，加权平均基金份额本期利润为0.0527元，期末基金资产净值达46,116,090.50元，期末基金份额净值为1.5060元。C类份额本期已实现收益为1,323,661.23元，本期利润为1,816,977.09元，加权平均基金份额本期利润为0.0691元，期末基金资产净值为38,231,085.00元，期末基金份额净值为1.4705元。从数据来看，C类份额在本期利润和加权平均基金份额本期利润上略高于A类份额，反映出不同份额在收益获取能力上的差异。

主要财务指标交银可转债债券A交银可转债债券C本期已实现收益（元）1,816,472.191,323,661.23本期利润（元）1,747,144.171,816,977.09加权平均基金份额本期利润（元）0.05270.0691期末基金资产净值（元）46,116,090.5038,231,085.00期末基金份额净值（元）1.50601.4705

基金净值表现：超越业绩比较基准

各阶段净值增长显著

交银可转债债券A在过去六个月净值增长率为9.63%，过去一年为16.78%，过去三年为1.81%，过去五年为40.39%，自基金合同生效起至今为50.60%。C类份额在过去六个月净值增长率为9.41%，过去一年为16.32%，过去三年为0.59%，过去五年为37.61%，自基金合同生效起至今为47.05%。与同期业绩比较基准收益率相比，各阶段均有不同程度的超越，显示出基金较强的盈利能力。

阶段交银可转债债券A净值增长率①交银可转债债券A净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去六个月9.63%0.93%4.90%0.49%4.73%0.44%过去一年16.78%1.25%11.49%0.58%5.29%0.67%过去三年1.81%0.96%4.63%0.46%-2.82%0.50%过去五年40.39%1.01%21.92%0.51%18.47%0.50%自基金合同生效起至今50.60%0.97%31.22%0.51%19.38%0.46%阶段交银可转债债券C净值增长率①交银可转债债券C净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④----------------------------过去三个月4.07%1.03%3.01%0.55%1.06%0.48%过去六个月9.41%0.93%4.90%0.49%4.51%0.44%过去一年16.32%1.25%11.49%0.58%4.83%0.67%过去三年0.59%0.96%4.63%0.46%-4.04%0.50%过去五年37.61%1.01%21.92%0.51%15.69%0.50%自基金合同生效起至今47.05%0.97%31.22%0.51%15.83%0.46%

投资策略与运作：高权益敞口应对市场

紧跟市场节奏调整配置

2025年二季度，债券市场收益率震荡下行，权益市场先抑后扬，转债市场估值有韧性。基金组合维持高比例的转债和股票资产配置，权益敞口较高。转债个券选择关注正股景气度和基本面变化，配置双低类转债。权益资产配置偏向小盘成长，布局基本面或景气度提升的中小盘标的。这种配置策略使基金能够较好地适应市场变化，把握投资机会。

基金业绩表现：延续良好增长趋势

份额净值增长突出

本基金各类份额净值增长表现良好，如前文所述，A、C份额在不同阶段均实现了较为可观的净值增长，超越业绩比较基准，为投资者带来了较好的回报。这得益于基金合理的资产配置和有效的投资策略，在复杂市场环境中实现了资产的增值。

资产组合情况：转债与股票占比关键

转债与股票主导资产配置

报告期末，基金总资产为94,772,700.93元。其中，权益投资（股票）金额为21,154,011.61元，占基金总资产的22.32%；固定收益投资（债券）金额为72,242,314.37元，占比76.23%，可转债（可交换债）占基金资产净值比例高达80.17%。银行存款和结算备付金合计466,461.96元，占0.49%；其他资产909,912.99元，占0.96%。可见，转债和股票资产在基金资产组合中占据主导地位，对基金业绩影响重大。

1权益投资21,154,011.6122.32其中：股票21,154,011.6122.322基金投资--3固定收益投资72,242,314.3776.23其中：债券72,242,314.3776.23资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计466,461.960.498其他资产909,912.990.969合计94,772,700.93100.00

股票投资组合：行业分布较为分散

多行业布局分散风险

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为3,367,912.11元，占基金资产净值比例3.99%；批发和零售业444,508.00元，占0.53%；金融业1,310,079.00元，占1.55%等。行业分布较为分散，有助于分散风险，避免过度集中于单一行业带来的波动。

A农、林、牧、渔业--E建筑业--F批发和零售业444,508.000.53G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业3,367,912.113.99J金融业1,310,079.001.55K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业11,248.000.01O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业655,213.000.78S综合--合计21,154,011.6125.08

股票投资明细：个股配置相对均衡

前十股票各有侧重

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，东材科技占比0.91%，海澜之家占0.81%，伊利股份占0.81%等。个股配置相对均衡，没有过度集中于某几只股票，降低了单一股票波动对基金净值的影响。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1601208东材科技81,300770,724.000.912600398海澜之家98,200683,472.000.813600887伊利股份24,400680,272.000.814300033同花顺2,200600,622.000.715688111金山办公2,019565,420.950.676002034旺能环境33,400560,786.000.667601318 XD中国平9,800543,704.000.648002517恺英网络27,800536,818.000.649600522中天科技36,500527,790.000.6310000528柳 工54,900527,589.000.63

开放式基金份额变动：A、C份额稳定

份额总额保持平稳

报告期期末，交银可转债债券A份额总额为30,622,369.32份，C份额总额为25,998,964.27份。本季度基金份额变动相对稳定，没有出现大幅波动，反映出投资者对该基金的信心相对稳定。

综合来看，交银可转债债券在2025年第2季度凭借合理的资产配置和有效的投资策略，实现了净值的良好增长，在复杂市场环境中展现出较强的适应性。然而，投资者仍需关注市场波动对基金净值的影响，尤其是转债和股票市场的变化。同时，基金的高权益敞口策略在带来收益机会的同时，也伴随着一定风险，投资者应根据自身风险承受能力合理配置资产。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。