广发中证红利ETF三季报解读：份额增长10.21% 净值超额收益1.45%

主要财务指标：本期利润160.71万元，已实现收益116.80万元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），广发中证红利ETF主要财务指标表现稳健。本期已实现收益为1,167,969.92元（116.80万元），本期利润1,607,096.77元（160.71万元），加权平均基金份额本期利润0.0222元。其中，本期利润较已实现收益高出44.01万元，主要源于公允价值变动收益贡献。

主要财务指标报告期数值单位本期已实现收益1,167,969.92元本期利润1,607,096.77元加权平均基金份额本期利润0.0222元

基金净值表现：过去三月净值增长2.39%，超额基准1.45%

从净值表现看，基金各阶段均跑赢业绩比较基准（中证红利指数）。过去三个月，基金份额净值增长率2.39%，业绩比较基准收益率0.94%，超额收益1.45个百分点；过去六个月净值增长4.87%，超额基准3.89个百分点；过去一年在基准下跌4.18%的情况下，基金仅微跌0.38%，超额收益3.80个百分点；自2024年3月14日合同生效以来，基金累计净值增长9.73%，大幅跑赢基准1.95%的涨幅，超额收益达7.78个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月2.39%0.94%1.45%过去六个月4.87%0.98%3.89%过去一年-0.38%-4.18%3.80%自合同生效起至今9.73%1.95%7.78%

投资策略与运作：跟踪中证红利指数，完全复制法控制跟踪误差

基金管理人表示，本基金作为ETF产品，紧密跟踪标的指数中证红利指数，采用完全复制法进行投资。中证红利指数由A股中现金股息率高、分红稳定的100只股票组成，以股息率为权重分配依据。报告期内，基金通过积极应对成份股调整、申购赎回等因素冲击，控制跟踪偏离度和误差，力争实现对指数的有效跟踪。

本期业绩表现：净值增长2.39%，跑赢基准1.45个百分点

报告期内，广发中证红利ETF份额净值增长率为2.39%，同期业绩比较基准中证红利指数收益率为0.94%，基金跑赢基准1.45个百分点，超额收益显著。业绩表现与净值表现部分一致，体现了基金在报告期内有效的跟踪和一定的超额收益能力。

宏观与市场展望：流动性宽裕叠加政策支持，权益市场上行

管理人分析，2025年三季度国内流动性处于较宽裕阶段，美联储降息预期升温，叠加国内“反内卷”政策出台，通胀预期抬升，宏观预期趋于乐观。内外因素带动市场风险偏好上行，权益市场呈现放量快速上涨走势。中证红利指数作为高股息策略代表，在市场上行周期中实现了稳健增长。

资产组合配置：权益投资占比99.47%，现金及等价物0.48%

报告期末，基金总资产8062.97万元，其中权益投资（全部为股票）8020.23万元，占基金总资产比例99.47%；银行存款和结算备付金合计38.36万元，占比0.48%；其他资产4.38万元，占比0.05%。资产配置高度集中于权益类资产，符合指数基金投资策略。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资（股票）80,202,298.6999.47%银行存款和结算备付金合计383,606.050.48%其他资产43,821.570.05%合计80,629,726.31100.00%

行业投资分布：制造业、金融业、采矿业居前三大行业

基金股票投资按行业分类显示，制造业、金融业、采矿业为前三大重仓行业，合计占基金资产净值比例76.77%。其中，制造业公允价值2301.32万元，占比28.59%；金融业1994.51万元，占比24.78%；采矿业1561.32万元，占比19.40%。交通运输、仓储和邮政业以848.73万元、10.55%的占比位列第四。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业23,013,160.0628.59%金融业19,945,107.3224.78%采矿业15,613,185.6719.40%交通运输、仓储和邮政业8,487,348.7010.55%租赁和商务服务业2,617,110.003.25%文化、体育和娱乐业3,024,787.003.76%

前十大重仓股：宁波华翔占比3.61%，金融股占四席

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值1.23亿元，占基金资产净值比例15.31%。第一大重仓股为宁波华翔，持有75100股，公允价值290.64万元，占比3.61%；中远海控以194.45万元、2.42%的占比位列第二。金融股中，农业银行、中信银行、建设银行、潞安环能（采矿业）等四只个股入围，其中农业银行持有170100股，公允价值113.46万元，占比1.41%。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例1002048宁波华翔75,1002,906,370.003.61%2601919中远海控135,6001,944,504.002.42%3000937冀中能源252,4001,486,636.001.85%4601699潞安环能82,8001,179,072.001.47%5603565中谷物流107,1001,166,319.001.45%6601288农业银行170,1001,134,567.001.41%7600398海澜之家172,6001,116,722.001.39%8600282南钢股份212,7001,116,675.001.39%9601998中信银行149,1001,073,520.001.33%10601939建设银行124,0001,067,640.001.33%

基金份额变动：净申购700万份，规模增长10.21%

报告期内，基金份额呈现净申购状态。期初基金份额总额6859.00万份，报告期内总申购1000.00万份，总赎回300.00万份，净申购700.00万份，期末份额总额7559.00万份，较期初增长10.21%。份额增长反映了投资者对红利策略基金的关注度提升。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额68,590,005.00报告期期间基金总申购份额10,000,000.00报告期期间基金总赎回份额3,000,000.00报告期期末基金份额总额75,590,005.00净申购份额7,000,000.00份额增长率10.21%

单一投资者风险：某投资者持有68.59%份额，流动性风险需警惕

报告显示，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。该投资者期初持有4674.60万份，报告期内申购1441.60万份，赎回931.29万份，期末持有5184.91万份，占基金总份额比例68.59%。基金管理人提示，单一投资者持有份额高度集中可能导致流动性风险，大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能面临变现困难或延期赎回等风险。投资者需关注这一集中度风险。# 广发中证红利ETF三季报解读：份额增长10.21% 净值超额收益1.45%

报告期内（2025年7月1日-9月30日），广发中证红利ETF实现本期已实现收益116.80万元，本期利润160.71万元，加权平均基金份额本期利润0.0222元。其中，本期利润较已实现收益高出43.91万元，主要来自公允价值变动收益贡献。

主要财务指标报告期数值单位

各阶段净值表现显示，基金持续跑赢业绩比较基准中证红利指数。过去三个月净值增长率2.39%，较基准0.94%超额1.45个百分点；过去六个月净值增长4.87%，超额基准3.89个百分点；过去一年在基准下跌4.18%的背景下，基金仅微跌0.38%，超额收益达3.80个百分点；自2024年3月14日成立以来，累计净值增长9.73%，大幅跑赢基准1.95%的涨幅，超额收益7.78个百分点。

基金采用完全复制法跟踪中证红利指数，该指数由A股中现金股息率高、分红稳定的100只股票组成，以股息率为权重分配依据。报告期内，管理人通过应对成份股调整、申购赎回等因素冲击，控制跟踪偏离度和误差，实现对指数的紧密跟踪。

报告期内，基金份额净值增长率2.39%，同期业绩比较基准收益率0.94%，跑赢基准1.45个百分点，超额收益显著。

管理人指出，2025年三季度国内流动性宽裕，美联储降息预期升温，叠加国内“反内卷”政策出台，通胀预期抬升，宏观预期乐观。内外因素推动市场风险偏好上行，权益市场呈现放量快速上涨走势。

报告期末，基金总资产8062.97万元，其中权益投资（全部为股票）8020.23万元，占比99.47%；银行存款和结算备付金合计38.36万元，占比0.48%；其他资产4.38万元，占比0.05%。资产配置高度集中于权益类资产，符合指数基金投资策略。

项目金额（元）占基金总资产比例

股票投资按行业分类显示，制造业、金融业、采矿业为前三大重仓行业，合计占基金资产净值76.77%。其中制造业2301.32万元（28.59%）、金融业1994.51万元（24.78%）、采矿业1561.32万元（19.40%）。交通运输、仓储和邮政业以848.73万元（10.55%）位列第四。

前十大重仓股合计公允价值1.23亿元，占基金资产净值15.31%。第一大重仓股宁波华翔持有7.51万股，公允价值290.64万元，占比3.61%；第二大重仓股中远海控持有13.56万股，公允价值194.45万元（2.42%）。金融股中农业银行、中信银行、建设银行、潞安环能四席入围，合计占比5.54%。

1002048宁波华翔75,1002,906,370.003.61%2601919中远海控135,6001,944,504.002.42%3000937冀中能源252,4001,486,636.001.85%4601699潞安环能82,8001,179,072

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